รายงานล่าสุดจากบริษัทเทรดคริปโตแบบอัลกอริธึม Wintermute เผยให้เห็นว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 การลงทุนในคริปโตส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดยนักลงทุนสถาบันจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) ขณะที่นักลงทุนรายย่อยกลับลดการเข้าร่วมตลาดลง เนื่องจากความน่าสนใจของเหรียญทางเลือก (Altcoins) ลดลง และเรื่องราวใหม่ๆ ในวงการยังไม่สามารถจูงใจได้มากพอ
Wintermute ระบุว่าตลาดคริปโตเริ่มแสดงสัญญาณของความเป็นผู้ใหญ่และมีความหลากหลายมากขึ้น จากการที่มีกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น และการเข้ามาของนักลงทุนสถาบันอย่างต่อเนื่อง
ข้อมูลของ Wintermute ยังเผยให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างพฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันในตลาด OTC (Over-the-Counter) ดังนี้:
– นักลงทุนรายย่อยเริ่มขายเหรียญใหญ่ เช่น Bitcoin และ Ethereum แล้วหันไปลงทุนในเหรียญทางเลือกมากขึ้นในช่วงต้นปี 2025
– นักลงทุนสถาบันกลับยังคงสะสม Bitcoin และ Ethereum อย่างต่อเนื่อง
ในช่วงปี 2023 และ 2024 ทั้งสองกลุ่มมีอัตราการลงทุนใน BTC และ ETH ที่ใกล้เคียงกัน แต่ในปี 2025 เริ่มมีความแตกต่างชัดเจน: สถาบันยังคงลงทุนใน BTC และ ETH ถึง 67% ขณะที่รายย่อยลดลงจาก 46% เหลือเพียง 37%
Wintermute เชื่อว่าสาเหตุหลักของความแตกต่างนี้มาจากข้อจำกัดของนักลงทุนสถาบันที่ไม่สามารถลงทุนใน Altcoins ได้มากนัก เพราะติดปัญหาด้านสภาพคล่องและข้อกำหนดภายในองค์กร ขณะเดียวกัน การเปิดตัว ETF ของ Bitcoin และ Ethereum รวมถึงกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทต่างๆ ทำให้เหรียญสองตัวนี้น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับสถาบัน
ในทางกลับกัน นักลงทุนรายย่อยมีอิสระมากกว่า จึงสามารถทดลองเหรียญเล็กๆ ที่มีแนวโน้มเติบโตตามเรื่องราวใหม่ เช่น DeAI (Decentralised AI), DeFi (Decentralised Finance) และ DePIN (Decentralised Physical Infrastructure)
Wintermute กล่าวว่าความแตกต่างนี้เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาดคริปโต ซึ่งส่งผลต่อรูปแบบการเทรดและกระแสเงินทุนในแต่ละภาคส่วน
ข้อมูลยังแสดงให้เห็นว่าในการเทรดแบบ OTC ตลอดครึ่งแรกของปี 2025 นักลงทุนสถาบันจาก TradFi และโบรกเกอร์รายย่อยเป็นกลุ่มหลักที่เข้ามาซื้อขาย ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับคริปโตมากขึ้นในกระแสหลัก
ในขณะเดียวกัน นักลงทุนรายย่อยที่อยู่ในวงการคริปโตโดยตรงกลับลดบทบาทลง ซึ่งอาจเป็นผลมาจากความอ่อนแรงของเรื่องราวเกี่ยวกับ Altcoins และกระแสหลักที่เน้นเรื่องกฎระเบียบมากขึ้น โดยเฉพาะหลังจากการเข้ารับตำแหน่งของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์
ในการวิเคราะห์แต่ละภาคส่วน Wintermute พบว่าทั้งนักลงทุนสถาบันและรายย่อยต่างก็หลีกเลี่ยงกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูง เช่น DePIN และ DeFi ขณะที่ฝั่งสถาบันหันไปให้ความสนใจกับโทเค็นจากแพลตฟอร์มการเงินแบบรวมศูนย์ เช่น BNB ของ Binance และ CRO ของ Crypto.com มากขึ้น
ทั้งหมดนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดคริปโตกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งในด้านพฤติกรรมของนักลงทุน การเคลื่อนไหวของเงินทุน และทิศทางของอุตสาหกรรมโดยรวม
