อนาคตสดใสของบิทคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัล

มันเป็นช่วงเวลาที่น่าตื่นเต้นอย่างมาก! การที่บิทคอยน์ทะลุระดับ $100,000 อาจเป็นเหมือนการเปิดแชมเปญเฉลิมฉลอง แต่ในความเป็นจริงแล้ว กลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัลยังมีเรื่องราวอีกมากมายที่น่าฉลองและพิจารณา นับตั้งแต่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เริ่มมาตรการผ่อนคลายทางการเงินเมื่อวันที่ 18 กันยายน และยิ่งมากขึ้นหลังการเลือกตั้งในสหรัฐฯ

การเปลี่ยนแปลงผู้นำใหม่ในคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ รวมถึงการแต่งตั้งบุคคลในคณะรัฐมนตรีที่มีความรู้เกี่ยวกับบล็อกเชน การมี “ซีซาร์ด้าน AI และคริปโต” คนใหม่ และการกล่าวถึงบิทคอยน์และคริปโตอย่างต่อเนื่องโดยประธานาธิบดีที่ได้รับเลือก ล้วนส่งสัญญาณถึงการสนับสนุนอุตสาหกรรมนี้จากรัฐบาลสหรัฐฯ มากขึ้น

การมีและความสำเร็จในช่วงแรกของ Bitcoin ETF และตัวเลือกดัชนี ETF ได้สร้างเครื่องมือจัดการความเสี่ยงที่ทั้งบุคคลและสถาบันสามารถเข้าถึงได้ผ่านบัญชีนายหน้า สิ่งนี้ไม่เพียงเชิญชวนนักลงทุนที่ต้องการจัดการความเสี่ยงอย่างซับซ้อนมากขึ้น แต่ยังเปิดช่องทางเพิ่มเติมสำหรับสภาพคล่องของบิทคอยน์

ปริมาณการซื้อขายแบบ Spot และอนุพันธ์ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลทำสถิติสูงสุดกว่า $10 ล้านล้านในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเตือนเราว่าตลาดคริปโตทั่วโลกนั้นยิ่งใหญ่มาก ไม่ใช่แค่เรื่องกระแสเงินทุนเข้าออกใน ETF ของสหรัฐฯ เพียงอย่างเดียว แต่ตลาดทั่วโลกต่างมองเห็นอนาคตที่สดใสในอุตสาหกรรมนี้

ในระยะกลางและระยะยาว ความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมอาจถูกวางไว้ในจุดที่เหมาะสม ด้วยแรงหนุนจากความคาดหวังด้านกฎระเบียบ (ที่ดีขึ้น เข้มแข็งขึ้น และง่ายต่อการปฏิบัติตาม) สภาพเศรษฐกิจมหภาค (การผ่อนคลาย แต่ยังมีความเป็นไปได้ของเงินเฟ้อ) สุขภาพของอุตสาหกรรม (บุคลากรที่มีความสามารถ การแข่งขันระดับโลก และปี 2024 ที่ไร้ปัญหา) และการเริ่มต้นการยอมรับโดยสถาบัน (ETF บิทคอยน์และอีเธอร์มูลค่ากว่า $100 พันล้าน)

แม้ว่าการกำหนดเวลาที่เหมาะสม ทั้งในตลาด กฎระเบียบ หรือเศรษฐกิจมหภาค จะไม่ใช่เรื่องง่าย แต่มีการคาดการณ์บางประการสำหรับเดือนและไตรมาสที่จะมาถึงในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

ในบรรดาสินทรัพย์ดิจิทัล บิทคอยน์ถือว่าได้รับการสนับสนุนด้านกฎระเบียบที่ “ครบถ้วน” ที่สุดในปัจจุบัน ในสหรัฐฯ นักลงทุนสามารถเข้าถึงบิทคอยน์ได้โดยตรงหรือผ่านฟิวเจอร์ส ETF ผลิตภัณฑ์บริหารสินทรัพย์ หรือออปชั่น บิทคอยน์อาจไม่ได้รับประโยชน์มากนักจากกฎระเบียบสินทรัพย์ดิจิทัลที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การยอมรับบิทคอยน์ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยมีพื้นที่ให้เติบโตอีกมาก ด้วยจำนวนบิทคอยน์ที่จำกัดเพียง 21 ล้านเหรียญ ซึ่งเป็น “นโยบายการเงิน” ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า และเรื่องราวที่เข้าใจง่ายขึ้นสำหรับการจัดสรรเงินลงทุน เราคาดหวังว่าจะเห็นบิทคอยน์ถูกรวมเข้ากับพอร์ตโฟลิโอของนักลงทุนรายย่อย ที่ปรึกษา และสถาบันมากขึ้น แรงผลักดันจากการยอมรับจะเป็นตัวขับเคลื่อนราคาบิทคอยน์ในระยะยาว ขณะที่ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคจะส่งผลต่อความผันผวนในระยะสั้นและกลาง

จำนวนผู้ถือบิทคอยน์ที่เพิ่มขึ้นและเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายมากขึ้นเพื่อให้เข้าถึงราคาของบิทคอยน์จะช่วยลดความผันผวนของบิทคอยน์ให้อยู่ใกล้กับตลาดหุ้น (หรือหุ้นบางตัว) มากขึ้นโดยเฉลี่ย ตัวเลือกบน Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ จะเปิดโอกาสให้มีกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่ซับซ้อนและเข้าถึงได้ง่ายขึ้น ซึ่งมีผลกระทบสองประการ ประการแรก นักลงทุนที่ต้องการจัดการความเสี่ยงระดับสถาบันอาจสามารถถือครองบิทคอยน์ได้ด้วยตัวเลือกที่มีอยู่ ประการที่สอง นักลงทุนอาจใช้ตัวเลือกเพื่อป้องกันความเสี่ยงเพื่อหลีกเลี่ยงการขายตำแหน่งในตลาดที่อ่อนแอ ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันในการขาย นอกจากนี้ เราเชื่อว่านักลงทุนรายย่อยจะขายตัวเลือก Call ของบิทคอยน์กับตำแหน่ง ETF ระยะยาว ซึ่งเป็นกลยุทธ์สร้างรายได้ที่อนุญาตในบัญชีเกษียณ ซึ่งจะกดราคาตัวเลือกและลดความผันผวนลง

ตั้งแต่หลังการเลือกตั้งในสหรัฐฯ ดัชนี CoinDesk 20 (CD20) เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว แซงหน้าผลงานของบิทคอยน์ ดัชนี CD20/บิทคอยน์ ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน การกลับมาของ Ethereum และสินทรัพย์บล็อกเชนอื่น ๆ เกิดขึ้นจากคำมั่นว่าจะมีการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่ชัดเจนและใช้งานได้จริงในสหรัฐฯ ภายใต้รัฐบาลใหม่ในปี 2025 เราคาดว่าสิ่งนี้จะดำเนินต่อไป โดย CD20 สะท้อนถึงสินทรัพย์ดิจิทัลยอดนิยมที่แสดงถึงด้านการเติบโตของคริปโต ควบคู่ไปกับบทบาท “เก็บรักษามูลค่า” ของบิทคอยน์

นี่คือปัญหาสำหรับนักลงทุน “5%-ers” หรือผู้ที่ต้องการจัดสรรเงินลงทุนให้กับสินทรัพย์ดิจิทัล (นอกเหนือจากบิทคอยน์) แต่ไม่มีเวลาเรียนรู้เชิงลึกเกี่ยวกับภาคส่วนนี้ เลือกชื่อ หรือพิจารณาจังหวะเวลา ในสินทรัพย์แบบดั้งเดิม นี่คือจุดเด่นของการใช้ดัชนีเพื่อเข้าถึง กระจายความเสี่ยง และปรับสมดุลโดยอัตโนมัติ เราคาดการณ์ (และหวัง!) ว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะอนุญาตให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากสิ่งเหล่านี้ผ่านวิธีที่เข้าถึงง่ายขึ้น