ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา การขยายตัวของเครือข่าย L2 บน Ethereum (ETH) ช่วยให้การจราจรบนเครือข่ายเพิ่มขึ้น แต่กลับไม่สามารถแก้ไขปัญหาค่าธรรมเนียมแก๊ส (Gas Fee) ที่บางครั้งพุ่งสูงขึ้นได้ สิ่งนี้ส่งผลให้ผู้ใช้งาน DEX, NFT และแอปพลิเคชันต่าง ๆ รู้สึกไม่คุ้มค่าและเลิกใช้งาน
Ethereum (ETH) ปิดปี 2024 ด้วยราคาต่ำกว่า $3,400 ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ระดับกลางที่หวังว่าจะทะลุ $6,000 แม้ว่า ETH จะเพิ่มมูลค่าขึ้นประมาณ 43% ในปีที่ถือว่าดีที่สุดปีหนึ่งของวงการคริปโต แต่ก็ยังไม่สามารถสร้างจุดสูงสุดใหม่ได้ตามที่หลายคนหวังไว้
ในวงการคริปโต Ethereum ยังคงเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ เนื่องจากเป็นเครือข่ายที่ได้รับการยอมรับจากนักพัฒนาและโครงการ Web3 จำนวนมาก อีกทั้ง ETH ยังเป็นสินทรัพย์ที่มีการซื้อขายอย่างกว้างขวาง สร้างความเชื่อมั่นให้ทั้งผู้ค้าในตลาดแบบรวมศูนย์และผู้ใช้ DeFi อย่างไรก็ตาม ในวันแรกของปีใหม่ ETH ซื้อขายอยู่ที่ $3,338.80 ซึ่งต่ำกว่าระดับสนับสนุนเดิมที่ $3,400 การที่ราคายังคงเคลื่อนไหวในกรอบที่คาดการณ์ได้โดยไม่มีการพุ่งขึ้นอย่างชัดเจน ทำให้หลายคนกังวล
งานวิจัยจาก 10X ชี้ว่า ETH อาจกำลังอยู่ในช่วงชะลอตัวและอาจต้องใช้เวลาอีกปีในกรอบราคานี้ แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาช่วงสามปีที่ผ่านมาอาจถูกมองว่าเป็นการ “รวมตัว” (Consolidation) แต่ก็อาจสะท้อนถึงความล้มเหลวของ Ethereum ในการกลายเป็นอนาคตของคริปโต
ในปีที่ผ่านมา คำถามเกี่ยวกับสาเหตุที่ Ethereum ยังคงมีประสิทธิภาพในด้านอื่น ๆ แต่ราคาของ ETH กลับไม่เติบโตเท่ากับ Bitcoin (BTC) หรือสินทรัพย์ที่มาแรงอย่างเหรียญมีมและ AI ยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่อง
ทางด้าน Solana (SOL) กลับเพิ่มมูลค่าได้ถึง 82% ในช่วง 12 เดือนหลังจากผ่านการปรับตัวหลายครั้ง แม้ SOL จะเติบโตช้ากว่าสินทรัพย์อื่น ๆ แต่ก็ยังสามารถเพิ่มปริมาณการใช้งาน DEX ได้สำเร็จจากกระแสเหรียญมีมและ AI
### Ethereum ถูกใช้เพื่อสร้างรายได้แบบ Passive Income
แม้ Ethereum จะยังคงได้รับเลือกสำหรับกิจกรรม Web3 แต่กลับตามไม่ทันแนวโน้มใหม่ ๆ สาเหตุหลักมาจากค่าธรรมเนียมที่ยังคงสูง แม้จะมีการอัปเกรด Dencun ก็ตาม สำหรับผู้ใช้รายย่อย ค่าธรรมเนียมบน Ethereum อาจลดกำไรลงและเพิ่มความเสี่ยงจากการโจมตีแบบ Sandwich Attack
ด้วยเหตุนี้ Ethereum กลายเป็นพื้นที่สำหรับนักลงทุนรายใหญ่ (Whales) ที่ใช้เครือข่ายเพื่อสร้างรายได้แบบ Passive Income มากถึง 28% ของ ETH ถูกนำไป Stake เพื่อรับผลตอบแทนเฉลี่ยปีละ 2.8% นักลงทุนเหล่านี้ส่วนใหญ่ซื้อ ETH ในราคาต้นทุนต่ำกว่า $2,000 ทำให้ไม่มีแรงจูงใจที่จะขาย ขณะเดียวกัน ETH ส่วนหนึ่งถูกล็อกในรูปแบบ WETH เพื่อใช้กับโปรโตคอล DeFi และเครือข่ายอื่น ๆ อย่าง Solana
แต่ถึงแม้จะมีการใช้งานเหล่านี้ Ethereum ก็ยังคงเสียพื้นที่ในตลาดสำหรับผู้ใช้ทั่วไปที่เลือกย้ายไปใช้เครือข่ายอย่าง Base หรือ Solana ที่มีค่าธรรมเนียมถูกกว่า
### Ethereum ยังคงต้องแก้ปัญหาเกี่ยวกับข้อมูล L2
หนึ่งในเหตุผลที่ Ethereum ยังคงสำคัญคือการเป็นพื้นฐานสำหรับเครือข่าย L2 อย่างไรก็ตาม ความสมดุลระหว่าง L1 และ L2 ยังคงไม่สมบูรณ์ แม้ว่าการอัปเกรด Dencun ในเดือนมีนาคม 2024 จะช่วยลดต้นทุนให้ L2 แต่ก็สร้างปัญหาใหม่ เมื่อค่าธรรมเนียม Blob บน L2 เพิ่มขึ้น เครือข่ายอย่าง Arbitrum กลับมาใช้พื้นที่บล็อกของ Ethereum แข่งขันกับผู้ใช้ปกติ ทำให้ค่าธรรมเนียมของ Ethereum สูงขึ้นแทนที่จะลดลง
ในปี 2025 ผู้เชี่ยวชาญเรียกร้องให้มีความพยายามใหม่ในการทำให้เครือข่าย L1 ถูกลงและเร็วขึ้น แม้ว่า L2 จะช่วยขยายศักยภาพของเครือข่าย แต่กลับทำให้ประสิทธิภาพของ Ethereum ลดลงและส่งผลต่อการใช้งานโดยตรง ขณะเดียวกัน L2 ส่วนใหญ่ยังคงซับซ้อนเกินไปสำหรับผู้ใช้งานทั่วไป ยกเว้น Base ที่เริ่มได้รับความนิยมมากขึ้น
