ตลาดคริปโตชะลอตัวหนัก เงินทุน-ซื้อขายลดฮวบ

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีกำลังเผชิญกับการชะลอตัวครั้งใหญ่ เนื่องจากเงินทุนไหลเข้าและปริมาณการซื้อขายลดลงจนถึงระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งสะท้อนถึงความลังเลของนักลงทุนในสภาวะตลาดปัจจุบัน ข้อมูลเผยให้เห็นว่าเงินทุนไหลเข้าลดลงถึง 56.70% จาก $134 พันล้าน เหลือเพียง $58 พันล้าน ขณะที่ปริมาณการซื้อขายลดลงสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ เมื่อปีที่ผ่านมา

ปริมาณการซื้อขายในกลุ่มหลักของคริปโต เช่น เหรียญมีม (Memecoins), โปรเจกต์ AI/Big Data และโปรโตคอล Layer 1 และ Layer 2 ลดลงจนถึงระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 4 พฤศจิกายน ข้อมูลจาก Santiment ระบุว่าการลดลงนี้อาจแสดงถึง “ภาวะอัมพาตการซื้อขาย” ซึ่งนักลงทุนลังเลที่จะตัดสินใจในสภาพตลาดที่ไม่แน่นอน

ข้อมูลจากกราฟเผยว่าทุกกลุ่มมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่มที่เคยคึกคัก เช่น AI และเหรียญมีมที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัด

เมื่อมองไปที่ข้อมูลการไหลเข้าออกของเหรียญในตลาดแลกเปลี่ยน พบความแตกต่างระหว่าง Ethereum และ Bitcoin ในปี 2024 Ethereum มีการไหลออกสูงสุดในเดือนกรกฎาคม โดยมีเหรียญออกจากตลาดแลกเปลี่ยนประมาณ 1.6 ล้าน ETH และตามมาด้วยช่วงการสะสมในเดือนตุลาคมที่มีการไหลเข้าถึง 700,000 ETH แต่ในเดือนมกราคม 2025 การไหลเข้าสุทธิกลับเป็นลบอีกครั้ง ประมาณ 400,000 ETH ซึ่งบ่งชี้ถึงการกลับไปสู่พฤติกรรมการถอนเหรียญ

ในขณะที่ Bitcoin มีเรื่องราวที่ต่างออกไป เดือนสิงหาคม 2024 เป็นช่วงที่มีการสะสมมากที่สุด โดยมีการไหลเข้าสุทธิ 100,000 BTC แต่ในเดือนธันวาคม การไหลออกกลับเพิ่มขึ้นอย่างมากถึงเกือบ 200,000 BTC ซึ่งเป็นปริมาณการถอนที่มากที่สุดในช่วงเวลาที่สังเกตเห็น แนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงต้นปี 2025 โดยเฉลี่ยการไหลออกอยู่ที่ 80,000 BTC

สำหรับภาพรวมของเหรียญ Stablecoin มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 โดยอุปทานรวมขยายตัวจาก 16 พันล้าน เป็น 48 พันล้านดอลลาร์ USDT เทียบเท่า USDT ยังคงครองตลาด โดยเพิ่มจาก 16 พันล้าน เป็น 32 พันล้าน ในขณะที่ USDC ยังคงอยู่ในช่วงระหว่าง 4-5 พันล้านตลอดระยะเวลา อุปทานรวมมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษในเดือนพฤศจิกายน 2024 โดยเพิ่มขึ้นจาก 24 พันล้าน เป็น 40 พันล้าน ซึ่งแสดงถึงเงินทุนจำนวนมากที่รอจังหวะอยู่ข้างสนาม

มูลค่าตลาดที่รับรู้ได้ (Realized Value) มีความแตกต่างอย่างชัดเจนตลอดปี 2024 โดยเงินทุนไหลเข้าสูงสุดถึง $100 พันล้าน ในช่วงเดือนมีนาคม-เมษายน ก่อนจะลดลงอย่างต่อเนื่องเฉลี่ย $25 พันล้าน ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงกันยายน จากนั้นฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในเดือนตุลาคม-พฤศจิกายน โดยไหลเข้าแตะระดับ $125 พันล้าน ก่อนที่จะลดลงอีกครั้งเหลือประมาณ $58 พันล้าน ในต้นปี 2025

การลดลงนี้เน้นให้เห็นถึงสภาพคล่องที่อ่อนแอและความอยากเสี่ยงที่ลดลง โดยเฉพาะหลังจากกิจกรรมตลาดที่แข็งแกร่งในเดือนธันวาคม การเปลี่ยนแปลงนี้ยังสะท้อนถึงความรู้สึกทั่วทั้งตลาดคริปโต ซึ่งอาจเกิดจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่ทำให้นักลงทุนใหม่ลังเลที่จะเข้ามา

แม้ว่าสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันอาจดูเหมือนเป็นขาลง แต่จากประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา ช่วงเวลาที่มีความกลัวและปริมาณซื้อขายต่ำสุด มักจะนำไปสู่การฟื้นตัวของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ การสำรองเหรียญ Stablecoin บนตลาดแลกเปลี่ยนที่เติบโตถึง 48 พันล้าน USDT เทียบเท่า อาจเป็นเชื้อเพลิงสำคัญสำหรับการฟื้นตัวเมื่อความเชื่อมั่นของตลาดดีขึ้น

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงยังคงอยู่ การลดลงของปริมาณซื้อขายและเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง อาจทำให้ตลาดซบเซานานขึ้นหากความเชื่อมั่นไม่กลับมา การลดลงของมูลค่าตลาดที่รับรู้ได้ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 ถึง 56.70% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน ย้ำให้เห็นถึงความไม่แน่นอนของตลาดในปัจจุบัน

ด้วยปัจจัยต่าง ๆ ที่รวมกัน ไม่ว่าจะเป็นเงินทุนไหลเข้าที่ลดลง ปริมาณซื้อขายต่ำสุดในประวัติศาสตร์ และการสะสมเหรียญ Stablecoin ที่เพิ่มขึ้น ทำให้ภาพรวมของตลาดซับซ้อน การถอน Bitcoin จำนวนมากจากตลาดแลกเปลี่ยน และรูปแบบการไหลเวียนของ Ethereum ที่เปลี่ยนไป สะท้อนถึงกลยุทธ์ที่แตกต่างกันระหว่างกลุ่มผู้ถือครอง ในขณะเดียวกัน การสะสมเหรียญ Stablecoin บ่งบอกถึงพลังงานศักย์ที่สำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดในอนาคต

เมื่อตลาดยังอยู่ในช่วงกิจกรรมลดลง การสะสมสินทรัพย์มั่นคงบนตลาดแลกเปลี่ยนอาจส่งสัญญาณโอกาสสำหรับผู้ที่พร้อมจะดำเนินการเมื่อความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนไป สิ่งสำคัญคือต้องติดตามการพัฒนาเมตริกต่าง ๆ เหล่านี้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ตั้งแต่กระแสเงินบนตลาดแลกเปลี่ยนไปจนถึงอุปทานเหรียญ Stablecoin