ตลาดคริปโตเริ่มต้นปี 2025 อย่างร้อนแรง โดยมูลค่ารวมของตลาดพุ่งขึ้นกว่า 40% ตั้งแต่ต้นปี เพราะมีข่าวดีมากมายเกี่ยวกับเหรียญใหญ่ๆ ที่ช่วยดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน
อย่างไรก็ตาม แรงส่งเริ่มแผ่วลงในไตรมาสแรก ทำให้มูลค่ารวมของตลาดลดลงเกือบ 19% ก่อนจะฟื้นตัวกลับมาอีกครั้งในช่วงไตรมาสที่สอง
ปัจจัยที่ช่วยให้ตลาดกลับมาแข็งแกร่งในช่วงฤดูร้อนคือ ความชัดเจนด้านกฎระเบียบในสหรัฐฯ, ร่างกฎหมายเกี่ยวกับ Stablecoin ที่สำคัญ และการเข้ามามีบทบาทของสถาบันการเงินขนาดใหญ่
แม้ภาพรวมจะดูดี แต่ก็มีความแตกต่างกันในแต่ละกลุ่มสินทรัพย์ โดยบางกลุ่มทำผลตอบแทนได้สูงกว่ากลุ่มอื่นอย่างชัดเจน ตามข้อมูลจาก Binance Research เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม
หนึ่งในไฮไลต์สำคัญคือ มูลค่ารวมของ Stablecoin เพิ่มขึ้นถึง 35% จากต้นปี แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 277.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมาจากการไหลเข้าของเงินทุนและการใช้งานที่เพิ่มขึ้นในหลายกรณี
บริษัทจดทะเบียนก็เริ่มนำ Bitcoin มาเก็บไว้ในคลังเพิ่มมากขึ้น โดยตอนนี้มีบริษัท 174 แห่งถือครอง Bitcoin รวมกันกว่า 1.07 ล้าน BTC หรือประมาณ 5.4% ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด ส่วน Stablecoin โดยรวมทำผลตอบแทนได้ 38.6% ตั้งแต่ต้นปี
ตลาดซื้อขายแบบกระจายศูนย์ (DEX) ก็เติบโตต่อเนื่อง โดยตอนนี้มีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 23% ของการซื้อขายแบบ spot และ 9.3% ของการซื้อขายแบบ futures แม้ว่าปริมาณซื้อขายเฉลี่ยต่อวันยังอยู่ที่ประมาณ 1.9 ล้านดอลลาร์เท่านั้น ณ เดือนสิงหาคม
ในฝั่งของ DeFi หรือการเงินแบบกระจายศูนย์ การให้กู้ยืมบนแพลตฟอร์มเหล่านี้เติบโตถึง 65% โดยมีมูลค่ารวม (TVL) แตะ 79.8 พันล้านดอลลาร์ ส่วนตลาดหุ้นที่ถูกโทเคนไนซ์ (Tokenized Equities) ก็ใกล้แตะ 350 ล้านดอลลาร์แล้ว ด้วยแรงสนับสนุนจากระบบโครงสร้างพื้นฐานที่ดีขึ้นและกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้น
ความสนใจของผู้ใช้งานก็เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยจำนวนผู้ถือครองสินทรัพย์แบบ on-chain เพิ่มจาก 22,400 รายในเดือนกรกฎาคม เป็น 66,500 รายในเดือนสิงหาคม
โดยรวมแล้ว DeFi เติบโตขึ้น 44.6% ตั้งแต่ต้นปี ขณะที่สินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับโลกจริงหรือ RWA (Real-World Asset Tokenization) ก็ทำผลตอบแทนได้ถึง 38.7%
Bitcoin ยังคงทำผลงานได้ดีกว่าตลาดการเงินดั้งเดิม โดยให้ผลตอบแทนถึง 19.8% ตั้งแต่ต้นปี ทั้งนี้ก็ได้รับแรงหนุนจากกองทุน ETF ที่ได้รับความนิยมมาก โดยเฉพาะ ETF ของ Bitcoin และ Ethereum ในสหรัฐฯ ที่มีเงินไหลเข้าสุทธิกว่า 28 พันล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเริ่มหันไปลงทุนในเหรียญ Altcoin มากขึ้น ส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดของ Bitcoin ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 65.1% ในเดือนมิถุนายน เหลือเพียง 57.2%
Ethereum ก็เติบโตเช่นกัน โดยมี ETH ที่ถูกนำไป stake มากถึง 35.8 ล้านเหรียญ คิดเป็นเกือบ 30% ของอุปทานทั้งหมด ส่งผลให้โปรเจกต์ Layer-1 (L1) ทำผลตอบแทนเฉลี่ยได้ถึง 24.6% ตั้งแต่ต้นปี
ในทางกลับกัน กลุ่มเหรียญ Meme กลับทำผลงานไม่ดีนัก โดยขาดทุนรวม 7.4% ตั้งแต่ต้นปี เช่นเดียวกับโปรเจกต์ Layer-2 (L2), เกม (Gaming) และโปรเจกต์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งต่างก็ขาดทุนถึง 26.9%, 43.6% และสูงถึง 55.4% ตามลำดับ
