ถ้าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้สิ่งที่เขาต้องการ อีกไม่นานคนอเมริกันอาจสามารถลงทุนในหุ้นเอกชน อสังหาริมทรัพย์ และแม้แต่คริปโตผ่านบัญชี 401(k) ได้ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้มีทั้งโอกาสและความเสี่ยง
เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ทรัมป์สั่งให้กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ พิจารณาข้อเสนอของเขา โดยการลงทุนรูปแบบใหม่นี้จะครอบคลุมทั้งบัญชี 401(k) และแผนเงินบำนาญแบบกำหนดผลประโยชน์ (Defined Benefit Plans) ซึ่งถือเป็นเครื่องมือหลักในการออมเพื่อวัยเกษียณของชาวอเมริกัน
จำนวนเงินในระบบเหล่านี้ถือว่าใหญ่มาก ในไตรมาสแรกของปี 2025 คนอเมริกันกว่า 90 ล้านคนมีเงินรวมกันกว่า 12.2 ล้านล้านดอลลาร์ในบัญชี 401(k) และยังไม่นับรวมอีก 8.9 ล้านล้านดอลลาร์ในกองทุนของรัฐบาลกลาง รัฐ และท้องถิ่น
ปัจจุบัน เงินส่วนใหญ่ในบัญชีเหล่านี้ถูกนำไปลงทุนในหุ้นหรือพันธบัตร แต่โอกาสในการลงทุนเริ่มจำกัดลง เพราะบริษัทจำนวนมากเลือกที่จะไม่เข้าตลาดหลักทรัพย์อีกต่อไป เนื่องจากกฎระเบียบ ข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูล และต้นทุนด้านกฎหมายและการปฏิบัติตาม ทำให้บริษัทหลายแห่งกว่า 4,000 แห่งจาก 8,000 บริษัทที่เคยอยู่ในตลาดในปี 1996 หันไปเป็นบริษัทเอกชนแทน
ในอดีต การเข้า IPO หรือการนำบริษัทเข้าตลาดหุ้นเป็นวิธีหลักในการหาเงินทุน แต่ตอนนี้หลายบริษัทเลือกใช้แหล่งเงินทุนส่วนตัวแทน โดยเฉพาะบริษัทเทคโนโลยีและ AI อย่าง SpaceX และ OpenAI ที่สามารถระดมทุนได้มากกว่า 400-500 พันล้านดอลลาร์ ผ่านตลาดทุนส่วนตัว จำนวนบริษัทที่ใช้วิธีนี้เพิ่มขึ้นจาก 2,000 บริษัทเป็นกว่า 11,500 บริษัทในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ส่งผลให้กองทุนหุ้นและเครดิตส่วนตัวมีสินทรัพย์รวมกันเกิน 8 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 5 ล้านล้านในรอบทศวรรษ
แผนเงินบำนาญแบบกำหนดผลประโยชน์ (Defined Benefit) ต่างจาก 401(k) ตรงที่การันตีการจ่ายเงินรายปีหลังเกษียณ ผู้บริหารกองทุนเหล่านี้จึงต้องลงทุนอย่างมั่นคงและมีผลตอบแทนที่ดี ซึ่งตลอด 30 ปีที่ผ่านมา พวกเขาหันไปลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกอย่างหุ้นเอกชนและกองทุนเครดิตส่วนตัว และสามารถทำผลตอบแทนดีกว่าบัญชี 401(k) ทั่วไปถึงเกือบ 30%
อย่างไรก็ตาม การลงทุนในหุ้นเอกชนเริ่มชะลอตัว นักลงทุนรายใหญ่เริ่มลังเล เพราะตลาดเริ่มอิ่มตัวและขายต่อยาก ผู้จัดการกองทุนจึงต้องหาตลาดใหม่ ซึ่งตลาดเกษียณของพนักงานถือว่าเป็นเป้าหมายที่น่าสนใจ
นอกจากนี้ คำสั่งประธานาธิบดีของทรัมป์ยังรวมถึงการอนุญาตให้ลงทุนในคริปโตและอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นสองเรื่องที่เขารู้จักดี ในช่วง 9 เดือนที่ผ่านมา ทรัมป์และครอบครัวลงทุนอย่างหนักในตลาดคริปโต และทำกำไรได้ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ทำให้มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของเขาแตะระดับ 5.6 พันล้านดอลลาร์
ส่วนอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ แม้จะไม่ค่อยเติบโตเท่าไรนัก แต่ราคาบ้านกลับพุ่งสูงขึ้นตั้งแต่ยุคโควิด-19
สำหรับตลาดคริปโต ตอนนี้ทั้ง Bitcoin และ Ethereum มีแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน กฎระเบียบใหม่ทำให้นักลงทุนปลอดภัยมากขึ้น และการพัฒนา Stablecoin กำลังเปิดทางให้สินทรัพย์ดิจิทัลกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบเศรษฐกิจในอนาคต
สุดท้าย สัปดาห์หน้าเราจะเจาะลึกถึงความเสี่ยงของการลงทุนเหล่านี้ ว่ามีอะไรที่นักลงทุนต้องระวังบ้าง
หมายเหตุ: ในบทความก่อนหน้านี้เกี่ยวกับบัญชีลงทุนสำหรับเด็กแรกเกิด มีข้อผิดพลาดในการคำนวณผลตอบแทน หากฝากเงินเริ่มต้นเพียง $1,000 และไม่มีการฝากเพิ่มเลย จนถึงอายุเกษียณ ผลตอบแทนจะอยู่ที่ประมาณ $50,000 ไม่ใช่ $1,029,500 อย่างไรก็ตาม หากมีการฝากเพิ่มปีละ $1,000 ตามที่รัฐบาลตั้งเป้าไว้ ยอดรวมเมื่อเกษียณอายุจะมากกว่า $1 ล้าน ซึ่งอาจช่วยแก้ปัญหาด้านประกันสังคมในอนาคตได้ ขออภัยสำหรับความผิดพลาดดังกล่าว.
