Bitcoin ร่วงต่ำกว่า $90,000: ทำไมราคาถึงดิ่งลง?
ตลาดคริปโตเผชิญกับแรงขายมหาศาล ทำให้ราคาของ Bitcoin (BTC) ร่วงต่ำกว่าระดับ $90,000 ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลกและตลาดหุ้นสหรัฐที่อ่อนแอลง
### ราคาของ Bitcoin ร่วงลงหนัก
Bitcoin ร่วงลงกว่า 7.2% แตะระดับ $88,300 ในเช้าวันอังคาร (ตามเวลายุโรป) โดยทะลุแนวรับสำคัญที่ $95,000 ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐในเดือนพฤศจิกายน 2024
ภายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีคำสั่งซื้อขายถูกบังคับขาย (liquidation) มูลค่ากว่า $1.36 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่ ($1.26 พันล้าน) เป็นคำสั่งซื้อฝั่ง Long ที่ถูกปิดไป เนื่องจากราคาปรับตัวลดลง
จากข้อมูลของ CoinGlass การบังคับขาย Bitcoin คิดเป็นมูลค่ารวม $536.44 ล้านดอลลาร์ โดยคำสั่งที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่ $20.80 ล้านดอลลาร์บน Binance
แม้ Bitcoin จะร่วงลง แต่ก็ยังดีกว่าเหรียญอื่น ๆ อย่าง Ethereum (ETH) และ Solana (SOL) ที่เสียมูลค่าถึง 13% และ 15% ตามลำดับ ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มูลค่าตลาดคริปโตรวมลดลงกว่า 6.84% หายไปถึง $2.96 ล้านล้านดอลลาร์
### ตลาดหุ้นทรุดตามคริปโต กังวลเศรษฐกิจถดถอย
ความผันผวนของตลาดคริปโตส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นเช่นกัน โดยดัชนีหลักของสหรัฐปรับตัวลดลงเพราะความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น
ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.5% ในวันจันทร์ หลังจากร่วงหนักในวันศุกร์ ขณะที่ Nasdaq ปรับตัวลดลง 1.21% ทำให้ผลตอบแทนของปี 2025 กลับมาติดลบ หุ้นเทคโนโลยีได้รับผลกระทบหนัก เช่น Palantir ที่ร่วง 10.5%, Microsoft ที่ลดลง 1% เนื่องจากความกังวลเรื่องต้นทุน AI และ Nvidia ที่ร่วง 3%
ตลาดยังเผชิญกับแรงกดดันจากนโยบายภาษีของอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ยืนยันจะเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากแคนาดาและเม็กซิโก 25% โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลง
### ETF Bitcoin ไม่ใช่การลงทุนระยะยาว แต่นักเก็งกำไรเป็นตัวขับเคลื่อน
นักวิเคราะห์จาก 10x Research ระบุว่าตลาดกำลังเปลี่ยนแปลง และ Bitcoin อาจเผชิญกับแรงกดดันมากขึ้น เนื่องจากการลงทุนผ่าน ETF ส่วนใหญ่ไม่ได้เป็นการถือครองระยะยาว
ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 กองทุน ETF Bitcoin ของสหรัฐฯ ดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิ $39 พันล้าน แต่มีเพียง $17.5 พันล้าน (44%) เท่านั้นที่เป็นการลงทุนระยะยาว ที่เหลืออีก 56% เป็นกลยุทธ์เก็งกำไร โดยนักเทรดซื้อ Bitcoin ผ่าน ETF และขายชอร์ตในตลาดฟิวเจอร์สเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างราคา
กองทุนเฮดจ์ฟันด์และบริษัทเทรดดิ้งซึ่งเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ของ BlackRock’s IBIT ETF เริ่มทยอยปิดสถานะ เนื่องจากอัตรากำไรจากกลยุทธ์นี้ลดลง อันเป็นผลมาจากต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้มีเงินไหลออกจาก ETF Bitcoin ถึง $552 ล้านภายในสัปดาห์เดียว
### MicroStrategy กดดันตลาด Bitcoin เพิ่มขึ้น
อีกปัจจัยสำคัญคือ MicroStrategy ซึ่งเป็นบริษัทที่ถือ Bitcoin มากที่สุดในโลกโดยมีเกือบ 500,000 BTC ในพอร์ต
MicroStrategy ใช้เงินกู้และออกหุ้นเพื่อซื้อ Bitcoin ดังนั้นสถานะทางการเงินของบริษัทจึงเชื่อมโยงโดยตรงกับราคาของ BTC หุ้นของบริษัทนี้ถูกมองว่าเป็นตัวแทนของ Bitcoin แต่มีความผันผวนมากกว่า เพราะใช้เลเวอเรจสูงและถูกเก็งกำไรจากนักลงทุน
เนื่องจากบริษัทต้องพึ่งพาหนี้สินในการซื้อ Bitcoin หากราคาหุ้นร่วงแรง อาจทำให้เกิดแรงขายเพิ่มขึ้นในตลาด และสร้างแรงกดดันต่อราคา BTC
นักวิเคราะห์จาก 10x Research ระบุว่า “นักลงทุนหลายคนมองว่า MicroStrategy เป็นเหมือนตัวเลือกการลงทุนที่มีเลเวอเรจกับ Bitcoin แต่พวกเขาไม่รู้ว่ากำลังจ่ายแพงเกินไป ปัจจุบันหุ้นของบริษัทซื้อขายอยู่สูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงถึง 60%”
ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา ราคาหุ้น MSTR ร่วงลง 16.25% แตะระดับ $282.48 ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024
“เมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน 2024 มีการซื้อขายหุ้น MicroStrategy สูงถึง $40 พันล้าน เป็นไปได้ว่ากองทุนขนาดใหญ่ขายทำกำไรให้กับนักลงทุนรายย่อย ซึ่งตอนนี้อาจกำลังขาดทุนหนัก” รายงานของ 10x Research ระบุ
### ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ?
ราคาของ Bitcoin ที่ร่วงต่ำกว่า $90,000 ส่งผลให้มีคำสั่งบังคับขายกว่า $1.36 พันล้าน เพิ่มแรงกดดันให้ตลาดตกต่ำ นักลงทุนสถาบันเริ่มปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจ ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการถือครองสินทรัพย์ด้วยหนี้สินเพิ่มความเสี่ยงมากขึ้น ด้วยแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนและความเสี่ยงทางมหภาคที่เพิ่มขึ้น อาจทำให้ราคายังคงเผชิญกับแรงกดดันต่อไปในระยะสั้น
