ภาพหน้าปกโดย CryptoSlate (อาจมีเนื้อหาที่สร้างโดย AI)
แม้การล่มสลายของ Terra (LUNA) ในเดือนพฤษภาคม 2022 จะทำให้ตลาดคริปโตเริ่มสะดุด แต่เหตุการณ์ FTX ในปลายปีเดียวกันคือสิ่งที่ทำให้ตลาดแตกอย่างแท้จริง หลังจากนั้นกระแสของบล็อกเชนก็ถูกแทนที่ด้วยความตื่นเต้นของ AI และภายใต้รัฐบาล Biden อุตสาหกรรมคริปโตก็เผชิญแรงกดดันและการถูกตัดขาดจากบริการธนาคารอย่างต่อเนื่อง
นี่เป็นช่วงเวลาที่สินทรัพย์ดิจิทัลต้องการฟื้นตัวจากความเสียหายของปี 2022 โชคดีที่การกลับมาของฝ่ายบริหารที่เป็นมิตรกับคริปโตอย่าง Donald Trump ได้จุดประกายความหวังใหม่ให้กับ DeFi (การเงินแบบกระจายอำนาจ) ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน โดยเห็นได้จากมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ในแอป DeFi (TVL) ที่พุ่งกลับขึ้นมาอยู่ที่ 156 พันล้านดอลลาร์ เทียบเท่าระดับครึ่งแรกของปี 2022
Ethereum (ETH) คือผู้นำในโลก DeFi และยังคงเป็นตัวเลือกหลักสำหรับนักลงทุน ล่าสุด ETH ราคาพุ่งขึ้นกว่า 53% ในขณะที่ Bitcoin (BTC) ลดลง 1% ซึ่งชี้ว่า “ฤดูกาลของ Altcoin” กำลังเริ่มต้น
Ethereum โดดเด่นด้วยข้อได้เปรียบของผู้เริ่มต้นก่อน มีนักพัฒนาจำนวนมาก แพลตฟอร์มรองอย่าง Layer-2 เช่น Base, Polygon, Optimism, Arbitrum ช่วยให้ระบบทำงานเร็วขึ้นและค่าธรรมเนียมต่ำลง นอกจากนี้ Ethereum ยังมีระบบเผาเหรียญผ่าน EIP-1559 ทำให้อัตราเงินเฟ้อของ ETH อยู่ที่ประมาณ 0.75% ซึ่งใกล้เคียงกับ BTC หลังการ Halving ครั้งล่าสุด
เมื่อมีการใช้งาน dApps มากขึ้น เหรียญ ETH ก็จะถูกเผามากขึ้นเช่นกัน อัปเกรดล่าสุดอย่าง Pectra ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพให้กับ Layer-2 ด้วยฟีเจอร์ Blob Space ทำให้ปริมาณการเผา ETH เพิ่มขึ้นเท่าตัว ในอนาคต Ethereum ยังจะเพิ่มการขยายระบบผ่าน Sharding และ Account Abstraction เพื่อรองรับการใช้งาน DeFi อย่างเต็มรูปแบบ โดยยังคงค่าธรรมเนียมที่ต่ำ
Ethereum ยังเป็นบ้านหลักของ Stablecoin มูลค่ารวมกว่า 138.6 พันล้านดอลลาร์ หรือเกือบครึ่งหนึ่งของตลาด Stablecoin ทั้งหมดทั่วโลก นั่นทำให้ ETH มีบทบาทสำคัญในการนำผู้คนเข้าสู่โลก DeFi
แม้ว่า Circle จะเปิดตัวบล็อกเชน ARC ของตัวเองเพื่อรองรับ Stablecoin แต่ก็ยังใช้เทคโนโลยี EVM ของ Ethereum อยู่ นี่แสดงให้เห็นว่า Ethereum ยังคงเป็นศูนย์กลางของสภาพคล่องระดับองค์กรในอนาคต
ขณะนี้ บริษัทต่างๆ เริ่มสะสม ETH เข้าคลังมากขึ้น โดยตามข้อมูลจาก Strategic ETH Reserve พบว่ามีการถือครอง ETH รวมกว่า 3.57 ล้านเหรียญ คิดเป็นมูลค่าประมาณ 16.58 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคล้ายกับผลกระทบของ Bitcoin ETF ที่ทำให้ราคา BTC พุ่งสูงขึ้น
แต่นักลงทุนควรซื้อ ETH ตอนนี้เลยหรือไม่? สำหรับผู้ที่ถืออยู่แล้ว ควรเริ่มพิจารณาทำกำไรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยดูจากตัวชี้วัด MVRV หากค่าขึ้นไปเกิน 3.0 มักหมายถึงราคาถึงจุดสูงสุดก่อนจะปรับฐานใหม่ คาดว่าหลังจาก Fed ลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน MVRV ของ Ethereum จะพุ่งขึ้นไปถึงจุดนั้น และเป็นจังหวะดีสำหรับนักลงทุนใหม่
FundStrat คาดว่า ราคาของ ETH อาจแตะ 10,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้
อีกหนึ่งทางเลือกที่น่าสนใจคือ Avalanche (AVAX) ซึ่งเปิดตัวในปี 2020 ด้วยโครงสร้างบล็อกเชนที่ไม่เหมือนใคร แบ่งออกเป็น X-Chain สำหรับแลกเปลี่ยนสินทรัพย์, C-Chain สำหรับ Smart Contract ที่เข้ากันได้กับ EVM และ P-Chain สำหรับจัดการเครือข่ายย่อยและการวางเดิมพัน (Staking)
จุดแข็งคือสามารถนำ dApps จาก Ethereum มาใช้ได้ง่าย และองค์กรสามารถตั้งกฎเฉพาะของตัวเองได้ เช่น ระบบธนาคาร การแพทย์ หรือซัพพลายเชน ตัวอย่างล่าสุดคือ FIFA เลือก Avalanche สำหรับโครงการ NFT และ Avalanche Foundation เปิดตัวกองทุนสนับสนุนเกมบล็อกเชนมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์
ด้านโทเคโนมิกส์ AVAX ปล่อยเหรียญแล้วกว่า 90% จากทั้งหมด 720 ล้านเหรียญ โดยมีอัตราเงินเฟ้อประมาณ 3.8% ต่อปี ขึ้นอยู่กับจำนวนเหรียญที่ถูก Staking และระยะเวลาการ Stake แม้จะมีเงินเฟ้อ แต่ก็มีขีดจำกัดสูงสุดที่แน่นอน
บริการใหม่ๆ บน Avalanche กำลังผลักดันราคา AVAX เช่น Euler Finance, MapleStory N (Nexpace), กองทุน VBILL ของ VanEck, การเทรดสินค้าโภคภัณฑ์ของ Watr และหลักทรัพย์แบบโทเค็นของ Dinari ส่งผลให้จำนวนผู้ใช้งานรายวันเพิ่มขึ้นกว่า 210% ต่อไตรมาส ปัจจุบันราคา AVAX อยู่ที่ประมาณ $25 แต่เคยแตะ $50 หลายครั้งในปี 2024 ทั้งที่ยังอยู่ภายใต้รัฐบาล Biden ที่ไม่สนับสนุนคริปโต
สุดท้ายคือ Cardano (ADA) บล็อกเชนที่เน้นวิชาการ ก่อตั้งโดย Charles Hoskinson อดีตผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum แม้จะถูกมองว่า “ถูกทิ้งไว้ข้างหลัง” เมื่อเทียบกับ Solana แต่ Cardano ก็กำลังไล่ตามอย่างมั่นคง
ในปี 2024 Cardano ได้เปิดตัว Stablecoin ชื่อ USDM ที่เป็นไปตามกฎระเบียบ MiCA ของยุโรป และได้รับการรับรองจาก Norwegian Block Exchange นอกจากนี้ยังพัฒนา Layer-2 ชื่อ Hydra เพื่อประมวลผลธุรกรรมแบบ Off-chain และ Mithril สำหรับซิงค์โหนดแบบเบา ภายในสิ้นปีนี้ ระบบ Ouroboros Peras จะลดเวลาการยืนยันธุรกรรมอย่างมาก
Cardano ยังเตรียมเปิดตัว Smart Contract แบบ Zero-Knowledge (ZK) บน Mainnet ในปี 2025 ซึ่งจะเพิ่มความเป็นส่วนตัว ความสามารถในการปรับขนาด และการทำงานร่วมกันกับเครือข่ายอื่น นอกจากนี้ โปรเจกต์ Midnight ที่เน้นเรื่องความเป็นส่วนตัวยังเพิ่มภาพลักษณ์บวกให้กับ Cardano อีกด้วย
ด้านอัตราเงินเฟ้อ ADA ก็ใกล้เคียงกับ ETH อยู่ที่ประมาณ 0.7% ต่อปี และมีขีดจำกัดสูงสุดอยู่ที่ 45 พันล้านเหรียญ ราคาปัจจุบันยังไม่ถึง $1 ขณะที่เคยขึ้นไปสูงสุด $3.10 ในปี 2021 ทำให้ ADA เป็นหนึ่งในตัวเลือกที่ถูกที่สุดในการลงทุนบล็อกเชน หากแผนงานของ Cardano เป็นไปตามเป้า ก็มีโอกาสฟื้นตัวสูง นักลงทุนสายปันผลในหุ้นยังใช้หลักการคล้ายๆ กันคือ อดทนและปล่อยให้ผลตอบแทนสะสมเรื่อยๆ
